10年醫(yī)藥行業(yè)翻10倍牛股

點擊次數(shù)：2364日期：2014/2/12 8:42:24

    過去10年風起云涌波瀾壯闊的A股市場，其實也有頗多價值投資的案例。10年來上證指數(shù)幾乎歸零，回到原點，但從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，期間漲幅超過10倍的牛股卻達到38只。更驚人的是，38只股票中，醫(yī)藥行業(yè)牛股多達13只，占到近三分之一。

    醫(yī)藥股中的大白牛——恒瑞醫(yī)藥(行情,問診)、云南白藥(行情,問診)、長春高新(行情,問診)、天士力(行情,問診)，過去10年漲幅更超過20倍。

    比如恒瑞醫(yī)藥作為“癌癥概念股”，10年漲幅達到30.63倍，亦是滬深兩市十年來漲幅第一的超級大牛股。恒瑞在抗腫瘤藥物的收入已經連續(xù)7年排名國內第一，市場份額超過12%。環(huán)境污染、癌癥多發(fā)和醫(yī)療條件的提升，均是滋養(yǎng)這類醫(yī)藥股的溫床。

    而“中藥現(xiàn)代化”也是這些年來一路奔馳的概念。像天士力這樣的公司，旗下產品如復方丹參滴丸、藿香正氣滴丸、柴胡滴丸，都是坊間*常見的藥物，療效甚佳。2013年前三季度凈利潤已達9億元左右。十年茁壯成長的路走的堅決而不曲折。

    究其原因，恐怕還是醫(yī)藥行業(yè)正處于茁壯成長的景氣周期內。中國人物質漸豐富后，在醫(yī)療、保健上的花費呈幾何級數(shù)增長。另一個優(yōu)點是，醫(yī)藥行業(yè)的波動較小，因為無論宏觀經濟環(huán)境如何變化，生病總是需要吃藥。

     從2004年1月1日至2013年12月31日的10年里，申萬一級行業(yè)指數(shù)中，醫(yī)藥生物的漲幅為4.2倍，領先于其他行業(yè)，且走勢強勁，成為少數(shù)幾個穿越經濟周期的行業(yè)。

    總體上來說，醫(yī)藥行業(yè)專業(yè)性極強、投資壁壘高，對普通散戶來說，借道專業(yè)的投資基金更為合適。相比于跟蹤醫(yī)藥指數(shù)，主動管理型的醫(yī)藥基金顯然更易獲得超額收益。

    從過去看，主動管理能力成為決勝醫(yī)藥投資的重要因素，尤其是自下而上的選股能力。醫(yī)藥股的行業(yè)的特性決定了其中是非常容易誕生大牛股，也非常容易出現(xiàn)投資陷阱。因此在醫(yī)藥股的投資領域里，把握基本面的走向比把握股價或市場風格的動向更為關鍵。經歷2013年下半年的調整后，2014年醫(yī)藥板塊開門紅。目前看，主流醫(yī)藥公司整體業(yè)績似乎繼續(xù)保持領先。同時，市場需求政策支持疊加，預計醫(yī)藥政策調整溫和，有望支持醫(yī)藥板塊繼續(xù)走好。